Metodika investičních kalkulaček
Verze: 2026-10-07.1 (2026-10-07.1)
O kalkulačkách
Obě kalkulačky počítají čistě podle vzorců finanční matematiky nad hodnotami, které zadáte. Očekávaný výnos, dividendový výnos a kupónovou sazbu zadáváte vy sami — kalkulačky nepředpokládají žádný konkrétní 'typický' výnos trhu a nedoporučují ani neporovnávají konkrétní fond, dluhopis, brokera nebo DIP poskytovatele.
Výpočet růstu investice s reinvestováním dividend
Výnos z růstu ceny a dividendový výnos počítáme odděleně. Zadaný roční výnos z růstu ceny je roční zhodnocení, jak ho uvádějí fondy: každý měsíc ho uplatníme na aktuální zůstatek měsíční sazbou (1 + výnos)^(1/12) − 1, takže investice bez vkladů vzroste za rok přesně o zadaná procenta (dříve jsme dělili roční výnos dvanácti a měsíčně skládali, což výsledek nadhodnocovalo, např. 7 % ročně jako 7,23 %). Dividendový výnos je podíl ročních dividend na hodnotě investice; vyplácíme ho po měsících jako dvanáctinu ze zůstatku, ze zůstatku se srazí 15% srážková daň (stejná sazba a mechanismus jako u úroku ze spořicího účtu v této aplikaci) a čistá dividenda se buď reinvestuje (přičte k zůstatku), nebo vyplatí jako hotovost, podle vašeho výběru. Nepočítáme daň z kapitálového výnosu při případném prodeji investice (v ČR časový test 3 roky držení pro osvobození od daně z prodeje cenných papírů, od 1. 1. 2026 bez omezení výše) — konečná hodnota je před touto případnou daní. Pokud vyplníte očekávanou inflaci, ukážeme i hodnotu v dnešních penězích: hodnota ÷ (1 + inflace)^roky. Režim „Kolik musím odkládat“ hledá nejmenší měsíční investici, se kterou tentýž výpočet (včetně dividend a jejich zdanění) dosáhne cílové celkové hodnoty; investici zaokrouhlíme nahoru na celé koruny a cíl v dnešních penězích nejdřív navýšíme o inflaci.
Daňová úspora DIP
DIP (dlouhodobý investiční produkt) a doplňkové penzijní spoření sdílejí jeden roční limit odpočtu, proto je počítáme společně v plánovači Spoření na důchod: penzijko a DIP. Postup výpočtu je popsaný v metodice spořicích kalkulaček.
Metodika spořicích kalkulaček →Výpočet výnosu dluhopisu
Běžný výnos = roční kupónová platba ÷ tržní cena. Výnos do splatnosti (YTM) počítáme přesnou iterační metodou (Newton-Raphson) nad rovnicí ceny dluhopisu, stejně jako referenční kalkulačky (calculator.net, DQYDJ) — ne zjednodušeným aproximačním vzorcem, který se v praxi používá jen jako výukový odhad. Výchozí frekvence kupónu je roční — to je standard u českých státních dluhopisů (velkoobjemové emise SDD i retailový Dluhopis Republiky). U korporátních dluhopisů distribuovaných retailovým investorům se frekvence liší, některé velké emise platí pololetně — zvolte si frekvenci podle emisních podmínek konkrétního dluhopisu, YTM se pak dopočítá jako roční ekvivalent (výnos za období × počet plateb ročně). Dobu do splatnosti lze zadat i s částí roku: počet zbývajících kuponů zaokrouhlíme nahoru, první přijde po zbývající části období a další vždy po celém období. Zadaná cena je pak celá částka za kus včetně alikvotního úrokového výnosu (naběhlého úroku), který platíte prodávajícímu; s celým počtem období odpovídá nákupu přesně k datu výplaty kupónu. Den po dni (konvence počítání dnů) nepočítáme. Částky zaokrouhlujeme na haléře, protože státní dluhopisy pro občany mají nominální hodnotu 1 Kč. Zdanění u fyzických osob: kupony i příjem ze splacení dluhopisů vydaných členským státem EU nebo EHP jsou od daně osvobozené (§ 4 odst. 1 písm. x) zákona č. 586/1992 Sb.); u ostatních tuzemských dluhopisů plátce srazí z kuponu 15% daň (§ 36 odst. 2 písm. a)) a kladný rozdíl mezi nominální hodnotou a kupní cenou je při splacení příjmem z kapitálového majetku (§ 8 odst. 2), který se uvádí v přiznání — počítáme ho sazbou 15 %. Výnos do splatnosti po zdanění je YTM z těchto čistých plateb. Prodej před splatností (časový test 3 roky, § 4 odst. 1 písm. u)) a kupony ze zahraničí nepočítáme.
Co kalkulačky neříkají
Nejde o investiční ani daňové poradenství, o doporučení konkrétního fondu, dluhopisu, brokera nebo DIP poskytovatele. Zdanění dividend a výnosů z prodeje cenných papírů se může lišit případ od případu (zahraniční dividendy, konkrétní typ dluhopisu, kombinace více produktů u DIP) — u konkrétní situace se poraďte s daňovým poradcem nebo si podmínky ověřte na Finanční správě.